存款利率怎么算？四问存款利率

大家好，关于存款利率怎么算很多朋友都还不太明白，今天小编就来为大家分享关于四问存款利率的知识，希望对各位有所帮助！

银行存款利率与10年国债利率走势相关性弱，经常出现背离。货币政策宽松使得银行存款利率与10年国债在2015至2016年9月均下行，走势趋同。在这一时期银行存款利率从高位下行，10年国债利率也下行。央行在2015年实行宽松的货币政策，1年期存款基准利率下调了5次，从2.75％下调至了1.5％。央行同时也大幅调降了逆回购利率。因而15年存款利率与国债利率均大幅下行。进入16年，货币政策依然偏松。1年期MLF利率在2月下调25bp，3月央行降准50bp，这带动国债利率继续下行，存款利率也同样回落。但是17年以来存款利率与国债利率走势大多时候背离。

从利率传导链条来看，国债利率走势领先于存款利率走势。由于监管对存款的考核要求较高，并且存款利率定价没有完全市场化，这使得货币市场利率对存款利率的传导不畅，也即“货币市场利率—存款利率—贷款利率”的传导路径不畅。当前的货币政策传导渠道为“MLF—LPR/国债利率—贷款利率”，而新增存款利率参考10年期国债收益率和以1年期LPR为代表的贷款市场利率。因而存款利率将滞后于国债利率变化。

存款利率变化通过影响银行债券配置行为从而影响国债利率走势。银行是利率债主要配置机构，其行为对利率债走势影响较大。银行主业是存贷款业务，配置债券属于“副业”，并且银行配置政府债券具有被动性，需要配合财政发力。银行负债端来源主要是存款，如果银行存款利率出现下行，这会缓解银行息差收窄的压力，有利率银行资产端扩表，但是扩表的资产可以是贷款也可以是债券类资产。

1季度银行信贷投放偏快，而之后信贷节奏或边际放缓，再叠加当下债券相对于贷款具有比价优势，因而银行配债意愿或因为降低存款利率而上升。从这一点来说，如果降低存款利息对债市属于偏利好的扰动。但是不宜高估利好的程度，我们判断债市依然是震荡市。利率的方向仍是由实体经济资金供需决定的，而经济仍在恢复期，政策发力节奏也存在加快的可能，需要关注4月中共中央政治局会议对后续政策的定调。

风险提示：流动性超预期收紧，通胀超预期，经济恢复超预期。

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